瀏覽人次：582人 | 發布日期：2022年9月27日
隨著政策持續加碼疊加基數降低，后續銷售端有望逐步好轉；但考慮疫情反復、且信心修復及行業出清需要時間，房地產修復或相對波折，行情爬坡過程中亦可能存在震蕩波動。機構指出，市場整體處于下行態勢，房地產開發投資累計同比自4月轉負后降幅持續擴大，銷售端改善傳導到投資端修復仍需一定時日，前期杠桿較低的國央企將率先受益，行業格局或將重塑，行業有望復蘇。
核心邏輯
1、新開工面積承壓而竣工面積出現明顯反彈，8月新開工面積累計同比增速-37.2%，竣工面積同比增速-21.1%，施工面積同比增速-4.5%，分別較上月減少1.2pct、提升2.2pct、減少0.9pct。月度口徑來看，新開工面積同比增速-45.7%、竣工面積同比增速-2.5%、施工面積同比增速-47.8%，分別較上月減少0.3pct、提升33.5pct、減少3.5pct。
2、8月商品房銷售環比小幅增長。8月商品房銷售金額10107億，環比+4.3%，單月同比-19.9%，降幅比7月收窄8.3pct，1-8月累計銷售金額8.59萬億，同比-27.9%，降幅比上月收窄0.9pct。8月作為傳統銷售淡季，整體銷售不溫不火，符合預期，8月底百強房企權益銷售金額環比+3.3%，同樣印證這一情況。300城土地出讓金小幅下降。統計局口徑8月土地成交價款901億元，環比+3.0%，單月同比-41.0%，降幅較上月走闊7.6pct，購置面積854萬方，環比-49%，單月同比-4.7%，降幅較上月走闊9.3pct；8月中指院300城土地出讓金1770億元，環比-49%，同比-4.7%。由于房地產企業的產能特殊性，我們相對看好下半年土地端韌性，下半年300城土地出讓金同比降幅有望收窄至個位數。
3、改善產品成交比例提升，全國商品房單價縮量上漲。自2022年3月全國商品房銷售單價觸底后，4-8月逐月回升，2022年7、8月銷售單價破萬元，回歸2021年上半年的水平，但商品房銷售持續低迷，同比降幅持續在20%以上，整體呈縮量上漲態勢，主要由于當前市場下，重點城市核心板塊項目去化能有一定保障，而城市外圍剛需項目去化難度大，產生成交結構性的變化。從70大中城市看（統計方式為單項目的跟蹤），自2021年9月以來，70城一二手房價格環比持續為負，即單項目層面無論新房還是二手房，房價一直處于下滑狀態。
文章轉自：水泥網
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